光伏 "反内卷" 的极限：减产只能止跌，不能拉升
光-4 · 早间速报 09:00 · 2026-11-08
一句话 西南枯水期减停产叠加企业联合控产，以及 2027 年 1 月起能耗限额正式执行，硅料供给端改善，11 月排产约 8.5 万吨。
但下游需求疲弱、对高价接受度不高（弱需求导致涨价难以传导）。结论："供应端的反内卷只能让价格不再失速下跌，而不会带动价格如去年那般强势拉升"，硅料价格仍处磨底。另一处值得注意：该报告把"美国中期选举民主党获胜 → 市场预期特朗普新能源政策有望废除 → 多晶硅反弹"作为因果链写出——这是预期交易，不是需求变化。
待核项 未落实项：为期货公司观点，非产业事实；"明年 1 月起能耗限额正式执行"的政策文号未取得
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